美国百年金融史上的一次重大股市崩盘

继上周五美股遭遇“股债双杀”引发全球关注后，昨日全球股市迎来“黑色星期一”。道指盘中下跌近1600点，创历史最大盘中跌幅。

有趣的是，2015 年 12 月 27 日，特朗普发推文称，如果道琼斯指数在未来某个点跌幅超过 1000 点，那么当时的美国总统应该被放进大炮发射宇宙在光速下，没有任何借口。在此之前，2017年底，特朗普发推文称，美股上涨全是他自己的功劳。现在这些言论似乎有点“打脸”了。

其实，在美股的历史上，美股暴跌的案例屡见不鲜。下面就带你盘点一下过去100年美国金融史上规模较大的股市灾难。

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无法逃脱“黑色星期一”的诅咒

< @1、1929 年的大萧条

在美国股市崩盘的历史上，1929 年 10 月 28 日将是许多人永远不会忘记的一天。在被称为“黑色星期一”的那一天，纽约证券交易所的每个人都陷入了股票抛售的漩涡。道指当天下跌12.82%，次日道指再次下跌11.73%，再次拉开大萧条的序幕。

就像 1907 年的大恐慌一样，其实早在 1926 年，危机就已经悄然来临。投机性的佛罗里达房地产泡沫首先破灭，但这并没有引起华尔街的警觉，在黑色星期二之前，股指仍在飙升。股市的疯狂严重扰乱了人们的理智。

1929 年 3 月，美联储对飙升的股价表示担忧，并宣布将收紧利率以遏制股价暴动，但投机者只考虑自身利益而加仓。资本投资避免下跌。有许多著名学者，其中最著名的是欧文·费舍尔，他说“股票价格已经达到某种持久的峰值状态”。然而，股价暴跌后，这位著名经济学家几天就亏本了。数百万美元，不仅破产，而且负债累​​累，直到 1947 年他死于贫困。

道琼斯指数始于 1896 年股灾赚百万亿美元，当时只有 40.94 点，到 1929 年已升至 400 点左右，在随后的股市崩盘和大萧条中再次回落到位。

有人这样描述这场灾难，如果你在 1929 年 9 月 3 日拥有 1000 美元的股票资产股灾赚百万亿美元，到 1932 年 7 月 8 日股市灾难结束时，你只剩下 108 美元。要想追回1000元，还要耐心等待25年。已经是 1954 年了，足以想象当时股市崩盘的破坏力有多大。

2、1987 年股市崩盘

在美国股市的历史上，1987 年的股市崩盘与 1929 年的股市崩盘一样著名。

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仍是1987年10月19日星期一，道指单日上涨22.61%，创下1941年以来最大单日跌幅纪录。在经历了两天的暴跌之后，心烦意乱的投资者再次开始在外汇市场抛售美元，导致美元大幅贬值。 10月26日，道指下跌8.03%，这也引发了法国、德国、瑞士等欧洲国家以及新加坡、日本等亚洲国家的股市波动。

在股市崩盘之前，美国乃至整个西方经济都进入了持续增长期，经济持续向好，股市也在上涨。从 1982 年到 1987 年，道琼斯指数上涨了两倍多。但另一方面，西方国家的经济也出现了衰退的迹象。 1986年，美国预算赤字高达2210亿美元。

有人比较了 1987 年和 1929 年道琼斯指数的走势，发现两者惊人地相似。经历了时间的崛起，已经是高高在上。下跌趋势中，第一次跌幅较小，随后反弹未创新高，第二次开始大幅下跌。

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有趣的是，Jukken Miller 在《新金融极客》中对 87 股市崩盘的回应回忆了这样一段描述：“1987 年 10 月 16 日星期五收盘后，我碰巧遇到了索罗斯，在与他交谈后, 我突然醒了。他说保罗·多德·琼斯给了他一份市场研究报告，他想让我看看。我跟着他进了办公室。他给我看了保罗两个月做的技术分析报告一、报告说，每当市场上涨抛物线突破时，总是有股市大跌的历史——就像最近发生的那样。报告显示，1987年的股市与1929年的非常相似，报告的结论是不言而喻的，我们正处于股市崩盘之中。当我那天晚上回到家时，我感觉很糟糕。我意识到我搞砸了，股市危机一触即发。”

金融大亨保罗·多德·琼斯 (Paul Dodd Jones) 参与了这次股市崩盘。 ，一战的代表。

然而，在整个道琼斯指数的历史中，与 30 年后的金融海啸相比，1987 年的股市崩盘根本算不上什么。

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3、2008年金融海啸

在美国股市 在之前的股市崩盘中，2008 年的这次是最近的一次。与“金融海啸”相比，称之为“次贷危机”似乎更贴切。

2007年，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司向法院申请破产保护，美国次级抵押贷款危机一发不可收拾，引发全球金融风暴.

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次贷危机的根本原因是房地产泡沫的破裂。无论是美国政府还是俗称的剧名，长期以来一直以高负债、低储蓄为特征。为了防止美国经济陷入衰退，美联储曾长期实施扩张性货币政策。

根据美国财政赤字的数据，1987年股市崩盘时，财政赤字达到创纪录的2210亿美元，2008年次贷危机爆发时，美国财政赤字有达到2210亿美元。 4550 亿美元。

金融危机结束后，2008年9月15日（周一）这一天被认为是整个危机的关键时刻。这一天，美国第四大独立投资银行，雷曼兄弟申请破产，雷曼兄弟倒闭引发连锁反应，美国财政部“处于次要地位”。同一天，第三大独立投资银行美林证券被出售9月17日，美国政府宣布收购全球最大的保险公司美国国际集团，9月17日，摩根士丹利股价暴跌24%，到2008年10月，道琼斯指数已下跌40%。

那些年的美国股市

1.最古老的股市崩盘

美国股市自成立以来已有 200 多年的历史。但道琼斯指数的真正记录始于 1900 年。1901 年 6 月的股市崩盘成为有记录以来的第一次股市崩盘。当时的美股市场几乎是一个投机市场，华尔街交易的掠夺性很强。

当时，华尔街有许多专门操纵股市的所谓“强盗式资本家”。这是贿赂法官以改变规则以谋取私利。尽管工业股在1900年成为美股的主体，但这并没有改变美股市场操纵市场和内幕交易的严重局面。

2.1907 年的大恐慌

1907 年 10 月 14 日，“美国铜业公司”的一次失败的股票操纵操作引发了一场危机。问题在 1907 年冬天暴露出来，货币市场收紧，借贷变得更加困难。

危机前，道琼斯指数在 1901 年崩盘后重回正轨，并在 1904 年至 1906 年期间大幅上涨 150%。此时，传统的投机行为仍然无处不在。

1906 年 10 月上旬汉堡和阿姆斯特丹交易所的危机导致黄金从美国流向欧洲。 F. August Heinze 和 Charles W. Morse 试图垄断联合铜业的股份后，蒙特利尔交易所的问题也破灭了。然而，一些重要的银行和信托公司已经参与了联合铜业的赌博“游戏”，其中包括国家商业银行。纽约市第三大信托公司尼克博克信托投资公司倒闭。这引起了全国性的恐慌。

事件 恐慌以美国财政部购买 3600 万美元政府债券以向市场注入现金流动性而告终。这也是美国政府第一次直接介入，通过注资救市。

3、一战后的大熊市

这个熊市始于第一次世界大战结束。战争期间欧洲的需求急剧下降，战后的繁荣让美国股市火了，股价平均上涨了 51%。但一战结束后，美国国内企业盈利增长开始放缓和下滑，导致随后的两年熊市。

4、最长连续熊市

这场熊市始于二战前，用了5年时间才恢复了新牛市的上行通道。他还经历了惩罚美国参加二战的“珍珠港事件”。

整个熊市从高点到确认新的牛市用了 65 个月。这是一系列重大的股市灾难，股市灾难与股市灾难重叠，崩盘后崩盘，恐慌后恐慌，熊市后熊市。大量不知道怎么卖股票的投资者、银行家、做市商和投资机构，在这样一个金融绞肉机市场上破产了，再也没有翻身的机会了。

纵观美国金融史上的重大股市灾难，在某些方面与美股暴跌似乎颇为巧合。周五强劲的非农就业数据和出人意料的就业数据也出现在投资者担心美国通胀压力可能迅速增加之际。此前，已有多家金融大亨对股市发出警告。 2008年次贷危机后，美股集会回暖后创历史新高。